円相場の急変動を巡るニュースについて、以下の内容で情報を整理しました。

日本時間23日、日本銀行の植田総裁が金融政策決定会合後に記者会見を開き、その中で円相場は一時1ドル＝159円台まで進む円安となりました。しかしその後、急激に円高へ転じ、夕刻には157円台、さらにニューヨーク時間には一時155円台まで急騰しました。この動きの背後には、日銀やアメリカの金融当局が為替市場への介入準備とされる「レートチェック」を行ったのではないかという観測があります。このような不安定な値動きは、為替市場に不安感を与え、今後の市場動向への注視が必要とされています。

今回の円相場の急騰を受け、多くの懸念事項が浮き彫りになっています。まず、日銀の金融政策に対する明確な説明不足と市場の信頼の薄さが挙げられます。政策会合後に円安が急進し、その後の動きでは日銀と米金融当局の介入をめぐる推測が交錯している状況です。

このような相場の急激な振れは、家計や企業の経済活動に大きな影響を及ぼします。

本質的な問題として、現状の為替政策に透明性が欠如している点や、各国経済政策の連携不足が市場の混乱を招いていることが指摘できます。また、短期的な金融操作に頼る方針では、中長期的な為替安定は期待しにくいでしょう。

解決策として、第一に、日銀や政府は現在の金融方針とその背景について包括的で分かりやすい説明を行うべきです。第二に、為替介入の基準や対応計画を市民や市場に明確に示し、不安を軽減する必要があります。第三に、アメリカを含む国際間協力を強化し、為替政策の一貫性を保つことも求められます。

一方で、「市場介入」という短絡的な打開策が続けば、国際的な信認や日本経済の競争力が損なわれる可能性もあります。金融政策もまた「国民の生活に直結する政策」であることを、まず当局自らが深く認識すべきです。

ネットからのコメント

1、米当局がレートチェックに動いていたとしたら驚きです。財政悪化懸念で円と円債は売られてきました。先日、ベッセント長官が、米債売りはグリーンランド問題ではなく円債売りが原因だと、日本に責任転嫁するような発言をしておりひどい圧力だと思っていましたが、その時すでに円安阻止と円金利の安定のために日米で協調することが確認されていたのかもしれません。

今の動きは、米債売りに繋がらないよう円金利を安定化させるべく、米当局が日本に手を貸し円安是正に協力した、と整理できそうです。為替介入はまだ行われていませんが、日米の協調介入があり得るというのは円安への強力な抑止力になりますね。

2、片山大臣が繰り返しベッセント財務長官と連絡を取り合っていることを強調していたが、日米協調介入が実現する可能性は低いと見ていたが、昨夜の動きを見ると双方ともレートチェックを実施しているので、これは本格的に円安ドル高の抑制に動いたと見ていい。まだ両国とも介入は実施していないので、どの程度が想定レートかわからないが、介入は日本単独となるのか、協調介入が実施されるのかによって大きく変わってくる。仮に協調介入の場合、両国の財政規模から見て相応の額が投入されるので、高市首相就任時のレートまで巻き戻すことも可能だと思われる。それ以上まで狙えるとも思う。ただ、トランプ大統領は円安懸念を表明しながらも強いドルを望んでいるので、極端なドル売り介入は避けるようにも思える。

週明けには結果が判明するので注目する。

3、もしアメリカもレートチェックした事が本当であれば日米での協調介入の可能性も出てくる。日米ともに金利の上昇に悩まされているから協調介入だとの解釈もある。しかし、中革連から財政規律への信頼低下による金利上昇だと高市政権が責められている選挙期間中のこの時期での協調介入と言う事になれば、アメリカトランプ政権が高市政権の持続を強く望んでいるというメッセージの意味合いもあるのであろう。

4、これ以上の円安は米国の利益にならないと判断された。先日のトリプル安でようやく米国は気づいた。前回、日銀が金利を上げたのにも関わらず円安に走り続けており、これでは中央銀行は通貨価値をコントロールできない。それは困ると、米国が介入開始と予想。昨日の相場はすごかった。とはいえ、あそこで稼ぐにはなかなかの胆力が必要だっただろう。