2023年10月26日、外国為替市場で円相場が一時1ドル＝154円台を記録しました。この状況は、直近の円安動向に対する日米当局の市場介入の可能性が警戒され、円の買いが強まった結果です。先週金曜日には円相場が1ドル＝158円台まで下落していましたが、日米のレートチェック実施の噂が市場に広がり、連日円高傾向が見られました。週明けの市場は円安を抑える協調介入への懸念が続き、不安定な取引が続いています。

今回の為替動向を受けて、将来の経済政策や市場環境に関する議論が期待されます。しかし、近年の金融政策や市場操作がもたらす影響が、十分に考慮されているとは言いがたい部分もあります。

このニュースは制度の動きや国際市場の状況を伴うため、「批判型」で対応します。

為替市場の波乱が再び注目されていますが、この状況は異常と言わざるを得ません。

一時的な円高を引き起こした今回の動きは、日米の介入への警戒感が根底にあります。制度としてレートで経済の安定を図る意図は理解できますが、一方で市場が不健全な恐怖感に支配された結果という点に大きな問題が見えます。

本質的には、日本の金融政策が持つ透明性への疑問、意図的なニュース発信による市場操作、そして市場参加者への情報の偏りが問題点と言えるでしょう。さらに、介入が市場の健全性を損なう可能性を考えると、長期的な解決が必要です。

具体的には、1.日本政府によるマーケットの透明な説明責任、2.介入のタイミングや範囲の明文化、3.国際機関との連携を強化し市場混乱を最低限に抑える仕組みの構築が不可欠です。

経済の動きは、国民の日常活動にも深く影響します。一時的な市場操作に依存するのではなく、持続可能な対策を進めるべきです。短期的利益を追求する制度に頼る限り、根本からの市場回復は期待できないでしょう。合理的な政策構築が急務です。

ネットからのコメント

1、数字以上に印象的なのは、円そのものではなく「当局が動くかもしれない」という気配だけで市場が一斉に反応している点です。

為替が理屈より空気で動く場面が続いています。アメリカドルは世界の基軸通貨として、金利・国債・地政学リスクまで背負わされる存在で、強いから買われるというより「他より不安が少ないから持たれる」通貨。そのため実体経済より、政策当局の視線や一言に過剰に反応します。結果として為替は、経済指標ではなく「誰が睨んでいるか」を読むゲームになり、数字はその後から追いかけてくるだけになっています。

2、直近は160円に進まないと為替介入していなかったが、150円でも介入してもらいたいです。ここ数年の130円→150円→160円に中小企業はついていけない。為替差損を計上するもんなら、銀行から追及される。為替は企業努力ではどうにもならないので、正しいレートを見定めて、国は安定させてほしい。

3、レートチェックは本当に為替介入したわけでなく、一番強力な口先介入でしかありません。だからこの4円近い円高は市場のお金によるもので、市場の日本円に対する評価であり、日本の財政規律が不安だとか言っていても本当は皆「円は過剰に安くなってるよな」って思っていたということ。

1ドル160円超が円の適正値と言うなら為替介入されてもしばらくしたら元の円安に戻ります。レートチェックくらいでビビる必要はない。

4、昔世界第二の経済大国と言われていた頃の円ドルレートは、1ドル200円台でした。それでも好景気な時期はあったし、好不況の波はあっても、いわゆる安定成長をしていました。それを考えれば、円安を正しく恐れる必要はありますが、疑心暗鬼になることもないかと思います。今までも「痛い！痛い！」と大声で喚く業界に税金を投入し、本当に助けるべき所に回さなかったのが日本の政治家であり官僚です。大胆な財政出動はけっこうですが、真に必要な所を支援してもらいたいものです。円高になろうが円安になろうが経済成長できる国を創るのが政治家や財界人の本来の役目です。為替相場がトップニュースになって、マスコミがお囃子を入れるネタにする構図はそろそろやめてほしいものです。