トランプ大統領が次期FRB議長の候補者としてケビン・ウォーシュ元理事を指名し、彼との個人的関係を強調。ウォーシュ氏は「AI導入による物価低下」や「体制転換」を支持し、供給過剰による利下げの可能性を示唆する意見を表明。しかし、インフレ率が3％近くで推移している現状や、経済成長の安定から、政策金利の大幅な利下げには困難が伴う。FRBの利下げ政策は19名の委員会で決定され、議長の影響力には限りがあるため、トランプ氏の「望む政策実現」は現実的に厳しい状況だとの指摘がある。

ウォーシュ氏の指名に関する論点を踏まえ、制度的問題に焦点を当てて分析しました。具体的なシステム上の制約や利下げへの課題を明示し、バランスを意識して説明しました。トーン調整や要望に応じた補足が必要な場合、ぜひお知らせください。

ネットからのコメント

1、トランプさんはやはり側近として周りをイエスマンで固めて行きたい傾向が強いですね、アメリカも余り急激に金利を引き下げるとドル安が進み、アメリカでも急激に物価高を引き起こす事が予想されます、仮にも理事のトップが変わっても金利が下がる保証等担保されないと思います、FRBの独立性が高いのでパウエルさんも理事で残して貰いたいものです。

2、義理の父親がトランプ支持者というほぼ身内のような人物を指名するやり方はいかにもトランプ大統領らしいですが、FRB議長は世界経済の命運を握るポジションであり、大統領の顔色をうかがうイエスマンではなくデータに基づいて冷静に判断できる人物でなければなりませんから、この人事が通ることで中央銀行の独立性が失われ、政治的な理由で無理な利下げが行われるリスクには警戒が必要です。

3、大幅に利下げすると確実に日米の金利差は縮まる。これは、米国から日本への資金の逆流を意味する。現在、NY市場を買い支えているのは個人投資家達です。大手のベッジファンドやバフェットのような大物は既に撤退済みで逆に売りまくってます。それを買っているのが日本の保険会社やNISAです。金利差が縮まり円高になると為替リスクで大幅に利益が損なわれるだけでなく損失すら出しかねない。もしも、米国株からの資金引き上げが本格化すれば今度は円キャリートレードの巻き戻しが起こり更なる円高になる可能性が高い。急速な円高は日本の輸出企業を直撃して東京市場も下落する。

この円キャリートレードは米国だなく欧州のハゲタカもかなりのっている。同時に米国債権の値下がりも誘発してカオス状態になる可能性もある。下手すれば世界同時株安債権安である。トランプ大統領が何故、破産王と異名を持つのか理解できる。

4、トランプ氏が大幅利下げを望んでいるとしても、それが人事で実現すると考えるのは短絡的だと思う連邦準備制度理事会の金融政策は議長一人で決まるものではなく、連邦公開市場委員会という合議制で、経済指標と見通しに基づいて判断される現状はインフレ率が3％前後で、雇用も底堅く、政策金利は中立水準とされており、大幅利下げを正当化する環境ではない仮にドナルド・トランプ氏に近い人物が議長に就任しても、制度上、急進的な利下げを主導するのは難しいこの問題の本質は人物ではなく、大統領の政治的要求と、中央銀行の独立性がどう切り分けられているかにある利下げを求める発言自体が市場へのシグナルとなり得る点も含め、制度の強さと限界の両方を見る必要がある