アメリカのトランプ大統領は、次期FRB議長にケビン・ウォーシュ氏を指名しました。モルガン・スタンレー出身で、2006年に史上最年少でFRB理事に就任したウォーシュ氏は、リーマンショック時の迅速な対応で知られます。現議長パウエル氏の任期は2026年までですが、トランプ氏の利下げ政策を支えるウォーシュ氏の指名は、FRBの独立性への影響が懸念される状況を生む可能性があります。

この動きに対して、以下のようなコメントを提供します。

トランプ大統領によるケビン・ウォーシュ氏の指名は金融政策における重要な分岐点となります。しかし、この指名が示す異常性は見過ごせません。FRBの独立性は、市場の安定性を維持するための基盤であり、政治的な圧力と切り離された存在であるべきです。ウォーシュ氏がトランプ氏の利下げ政策を支持する形を取れば、国民の信頼を損ね、経済政策における長期的なリスクが高まるでしょう。

問題の核心は、経済的安定を政治的な目的のために利用する姿勢が見え隠れする点です。過去のリーマンショック時の対応で評価を受けた人物であるものの、政府主導の政策実行が独立性を揺るがせば、メリットよりもデメリットが前景化する恐れがあります。

これを防ぐためには、以下の改革が必要です。
まず、議長指名の透明性を保障する法律・制度の整備。次にFRBの独立性強化を目的とした監視委員会の設置。そして、金融政策に関する政権の発言権を制限する規制の導入です。

FRBが目指すべき道は、国民経済の安定であり、個々の政権の利益追求ではないはずです。ウォーシュ氏の指名が、その理念を損ねる結果につながらないことを願います。

ネットからのコメント

1、アメリカFRBの次期議長にケビン・ウォーシュ氏が指名されたと、トランプ大統領が自身のSNSで明らかにしたようですね。本来、中央銀行は政治から独立した立場であるべきですが、こうして大統領の意向が強く反映されると、市場への影響は避けられません。

為替や金利に敏感なマーケットは、今回の発表でも大きく反応しており、独立性の建前と現実の力関係の差が改めて浮き彫りになった印象です。今後は米国の政策動向を含め、世界的なマーケットの動きも慎重に注視する必要がありそうです。

2、議長候補の中ではややタカ派と見られていたので、マーケットは現段階では若干拒否感を示しているようだ。バランスシートを拡大せずに利下げを行いたいようだが、果たしてマーケットとトランプのどちらも満足させる結果を得られるだろうか。トランプに従順とも言われるが、大統領個人の意向と国益が明らかに相反した際は、迷わず後者を優先できる中央銀行総裁としての胆力はあるのだろうか。FRBと米国経済が、今後いかなる洗礼を受けるのかが注目される。

3、インフレ真っ只中のアメリカが利下げをすれば、目先の株価と政府債務にはよいが、物価上昇が進み立ち行かなくなる。さらにドルの価値と国債の価値が低下すればアメリカ経済を支えていた国債発行の買い手がいなくなってしまう。インフレ中の利下げには非常に興味がある。

4、SNSでいきなり次期議長を発表するというトランプ大統領らしいパフォーマンスには驚かされますが、現職のパウエル議長の任期中から露骨に自分の意のままになる人物を据えようとする姿勢には、中央銀行の独立性を軽視する危険な兆候を感じますし、もし政治的な圧力で無理な利下げが断行されれば、一時的な株高と引き換えに制御不能なインフレやドルの信用崩壊を招きかねないことを強く危惧します。