2023年10月18日、19日に開催された日銀の金融政策決定会合で、政策委員から円安と長期金利上昇の原因について重要な意見が述べられた。委員は「円安や長期金利の上昇には、インフレ率に対して政策金利が低すぎることが少なからず影響している」と指摘。この意見は日銀が公表した会合の主な意見に含まれており、市場の動向や日本経済の課題を浮き彫りにするものとなっている。

インフレ率と政策金利のバランスのずれがもたらす通貨の価値変動は、国民生活に直結するため、慎重な対応が求められる。

この意見は日本経済の根底にある問題を浮き彫りにしています。政策金利が低すぎることは経済活性化の意図があるものの、現状では円安や長期金利の上昇を招く要因となっています。これにより輸入品価格が上がり、国民生活が圧迫されていることは見逃せません。まず、日銀は政策金利の引き上げを検討し、インフレ率と金利のバランスを適正化する必要があります。次に、透明性のある政策決定プロセスを導入し、市民の理解を促進することが求められます。最後に、長期的な経済成長を見据えた構造改革を推進し、安定した金融政策基盤を築くべきです。我々は、経済政策の短視的な施策がもたらす痛みを避け、未来に向けた持続可能な成長を確保しなければなりません。

ネットからのコメント

1、円安の一因は、物価上昇に比べて政策金利が低すぎる点なんだが、金利差が続けば円安圧力は解消されにくく、輸入物価高を通じて家計と企業を超絶圧迫してる。日銀は金融正常化の時期とペースを、より明確に示す必要があるよ。

2、わずか0.25%程度の利上げでは、円安の奔流を止めることはできません。今必要なのは、要所での果断な介入によって円売り投機筋を震え上がらせることです。 特に市場が薄くなる年末年始は、少ない資金で最大の効果を狙える絶好の好機。ここで歴史に残る「30円落とし」を断行し、一気に1ドル120円台まで引き戻すべきです。そんな「伝説」級の介入こそが、日本経済（と、私の海外旅行の計画（笑））を救う鍵となります。

3、12月はとうとう利上げしたけどその代わり高市政権は赤字国債発行して予算成立させたから、その財政面を問題視してる市場が円を売って円安加速させた感じですね。利上げして円安になったとか言ってる人がいますが、もし利上げしなくて1ドル200円になってたとしたらなんと言うのでしょうか。結局高市政権と日銀の政策が一致してないので為替は逆の方向に動きました。金利を上げたら確かに経済に翳りは見えるかもしれませんが、そもそも今までの0金利の世界が異常な世界です。今後もばらまきをやっても一向に経済は良くなるとは思えません。

これからもっともっとばらまきして円安を超加速させるか、金利を上げて金融と財政を正常化させるか、答えは明白でしょう。日本は他国と比べると外貨準備高が多いので外貨建て資産が爆増してますが、この円安でかなりの富が国内から海外に流れていってるのは確かです。

4、2022年以降インフレ率は急上昇しており、アベレージで3〜3.5%で瞬間的には4%を超える。住宅ローンの審査金利は3〜4%で、銀行によっては5%と言われている。住宅ローン金利は審査金利に到達する可能性を加味して生活防衛可能か検証する必要がある。継続的な利上げは物価低下を惹起するため、実際には（米国CPIより低い水準の）2.5%程度で円安に歯止めが掛かるだろうが、課題はそのスピードである。2.5%以下で止めるためには、年4回の日銀会合で0.25%ずつ政策金利を上げるしかない。その場合、2027年末には程よい為替レートに落ち着くだろう。だが、これを半年に1回まで希釈すると2028年中頃になるため、生活は利上げと円安コスト高の板挟みとなる恐れがある。こうなると袋小路となり、デノミまで見据えた戦略を練る必要がある。