イオンは、ドラッグストア大手ツルハホールディングスの株式公開買い付け（TOB）を6日に終了し、50.11％の議決権割合を取得しました。これにより、ツルハは14日にイオンの連結子会社となります。当初の計画では議決権割合50.9％を目指していましたが目標を下回ったため、ツルハとの合意に基づいて市場から追加取得する方針です。また、イオンはツルハの連結子会社化を踏まえて、2026年2月期の連結純利益予想を従来の400億円から600～700億円に上方修正しました。TOBを段階的に進めたことで発生した差益もこれに寄与するとされます。

イオンによるツルハの連結子会社化は、業界全体の競争環境に大きな変化をもたらす可能性があります。巨大資本によるヘルスケア市場の影響力拡大には慎重な監視が必要です。企業間での競争が健全に維持されない場合、消費者利益が損なわれる懸念があります。

まず、透明性の確保が重要です。イオンはツルハ買収に伴う経済面、社会面での影響を明確に説明し、評価を得るべきです。次に公正な競争を維持するため、規制当局は市場独占を回避する適切な政策を迅速に施行する必要があります。最後に、地方や個人経営のドラッグストアを守る仕組みを確立することで、多様な生存の道を確保すべきです。

競争力の強化は期待できますが、過度な集中は弊害をもたらすことも忘れてはなりません。健全で公平な市場が形作られることで、真に持続可能な経済成長が実現されるべきです。

ネットからのコメント

1、TOBの完了と連結化が、ここまで業績見通しに反映されるのを見ると、イオンの戦略が着実に数字として表れているのだと感じます。特にツルハとの関係強化は、ドラッグストア事業の安定性や成長力を考えると納得感がありますし、利益予想を幅を持たせて開示している点にも慎重さがうかがえます。短期的な数字だけでなく、中長期でのグループ戦略をどう描いているのか、今後の動きにも注目したいですね。

2、ウエルシアかと思ったらツルハなんですね。

うちの近所はツルハが乱立して来ているからツルハは単独で調子が良いものとばかり。ツルハの方がウエルシアより食品、お菓子関係とか安い印象だしトップバリューはあまり好きではないので、品揃えや価格は変わらないと嬉しいのですが。

3、ツルハはもともと独立系のドラッグストアでしたが、外資系ファンドに狙われていました。もしそのまま買収されていれば、リストラ・首切りが進み、ツルハ社内は相当ズタズタにされ荒れていたはずです。それを救ったのがイオンでした。ウエルシア（もともとイオン系）をツルハに買わせた判断も、ツルハの「顔」と「プライド」を立てる配慮でした。今後のツルハは、イオンの傘に守られながらも、ツルハらしい商売を大切にし、地域に根ざした経営を続けていってほしいと思います。

4、ドラッグストアが多すぎます。登録販売者の取り合いになっているのではないでしょうか。社員さんの環境が改善されることを願います。